Saltillo, Coah.- El interés de inversionistas nacionales y extranjeros por adquirir o rescatar Altos Hornos de México se ha frustrado en por lo menos 19 ocasiones entre 2019 y 2026, pese a que durante ese periodo se anunciaron expresiones de interés, negociaciones, contratos, acuerdos marco, procesos de reestructura, visitas técnicas y una subasta judicial formal que terminó sin concretarse.

La información se desprende de una revisión documental elaborada con base en registros públicos, comunicados corporativos y reportes periodísticos especializados, la cual da cuenta de los distintos intentos para cambiar el control de AHMSA o reactivar sus operaciones desde finales de 2019, sin que alguno lograra culminar con la venta o rescate definitivo de la empresa.

El recuento muestra que el primer episodio ocurrió el 7 de noviembre de 2019, cuando Ternium, encabezada por Máximo Vedoya, manifestó que AHMSA figuraba entre las oportunidades de adquisición que la compañía podía analizar en el continente. Pero aquella declaración nunca derivó en una oferta vinculante.

El 13 de febrero de 2020, reportes periodísticos señalaron que Ternium analizaba una fusión, asociación o compra de activos. Se mencionó que Alonso Ancira y Xavier Autrey podrían conservar participaciones minoritarias, aunque el proyecto nunca fue confirmado en un contrato público.

El intento que alcanzó el mayor nivel de formalidad fue el celebrado entre Grupo Acerero del Norte y Alianza Minerometalúrgica Internacional, empresa vinculada a Grupo Villacero, para adquirir el 55% de las acciones de la controladora de AHMSA. El contrato fue anunciado en diciembre de 2020 y comunicado a la Bolsa Mexicana de Valores.

En agosto de 2021, AHMSA informó que el acuerdo había quedado sin efectos por presuntos incumplimientos contractuales de la compradora, mientras que Alianza Minerometalúrgica sostuvo que el convenio continuaba vigente, sin que finalmente se produjera la transferencia accionaria.

En2021 también surgieron versiones sobre el interés de inversionistas asiáticos no identificados en adquirir una participación mayoritaria en Grupo Acerero del Norte, pero nunca se hicieron públicos nombres de los posibles compradores, montos de inversión, cartas de intención o contratos que permitieran acreditar una negociación formal.

En febrero de 2023 surgen nuevos interesados. Diversas fuentes mencionaron a Grupo Villacero, Cargill y tres fondos de inversión como posibles compradores, aunque ninguna alternativa llegó a traducirse en propuesta vinculante.
Pocos días después apareció una de las operaciones más relevantes del proceso de rescate. Grupo Acerero del Norte anunció un acuerdo marco con Argentem Creek Partners y un grupo de inversionistas extranjeros para transferir el control de la empresa mediante una capitalización inicial de 200 mdd.

El esquema contemplaba aportaciones escalonadas para restablecer la liquidez y reactivar la producción, pero los recursos comprometidos nunca ingresaron en los montos ni en los tiempos anunciados, mientras la empresa continuó enfrentando severos problemas financieros, energéticos, fiscales y laborales.

Durante julio de 2023 también se informó que Argentem negociaba un financiamiento de hasta mil mdd con un fondo estadounidense para respaldar la recuperación de AHMSA. Aquella operación tampoco logró concretarse y el proyecto quedó detenido.

Apareció el grupo Kickapoo Traditional Tribe of Texas como posible participante en el esquema financiero impulsado por Argentem. La inversión dependía del desbloqueo de cuentas, acuerdos con autoridades fiscales y solución del convenio reparatorio con Pemex, condiciones que nunca pudieron cumplirse.

En noviembre de 2023 trascendió que representantes de Argentem y de inversionistas asiáticos visitaron las plantas para revisar sus activos. A pesar de esas inspecciones, no se anunció ninguna oferta formal ni un contrato definitivo.
Ya en 2024, AHMSA sostuvo que Argentem mantenía vigente su compromiso de rescatar a la empresa mediante una reactivación gradual. Sin embargo, la falta de capital, la ausencia de suministro energético suficiente y la imposibilidad de resolver los pasivos impidieron que prosperara.

Ese mismo año surgieron reportes sobre el interés de Ternium y DeAcero, cuyos representantes habrían visitado la siderúrgica para conocer el estado de los activos. Ninguno de esos acercamientos derivó en una oferta aceptada antes de que la empresa fuera declarada en quiebra. Trascendió que Villacero, ArcelorMittal y Ternium habían mostrado interés en diversos activos del complejo industrial. Sin embargo, la declaración judicial de quiebra modificó el procedimiento, dejando cualquier eventual venta bajo la conducción del síndico designado.

Durante 2025 continuaron apareciendo nuevos nombres entre los posibles compradores. Algunos reportes regionales mencionaron a Nippon Steel como interesado, aunque esa versión nunca fue respaldada mediante anuncios corporativos o documentos oficiales del proceso judicial.

También durante ese año volvieron a mencionarse Ternium y ArcelorMittal como posibles participantes en la futura venta judicial, mientras asesores de un cliente extranjero realizaron inspecciones técnicas en las instalaciones para evaluar el estado de la maquinaria y de los equipos.

En noviembre de 2025 ICA Fluor y Lance International mantenían acercamientos con la sindicatura durante el proceso de venta. Sin embargo, ninguna de ellas logró consolidarse como postor calificado.

El proceso alcanzó su punto avanzado en febrero de 2026, cuando el consorcio integrado por Fintech Advisory, Fintech Latam e Ignition Industries, vinculado al empresario David Martínez Guzmán, presentó la única postura formalizada dentro de la subasta judicial para adquirir AHMSA y Minera del Norte.

La subasta fue declarada desierta porque no se reunieron los requisitos legales y financieros exigidos por las bases del procedimiento, además de que persistían obstáculos con bienes sujetos a garantías de acreedores.

De mayo a julio de 2026 surgieron versiones de que parte de esos obstáculos había comenzado a resolverse tras acuerdos con acreedores, lo que abría la posibilidad de convocar a un nuevo procedimiento de venta. Sin embargo, hasta el 16 de julio de 2026 no existía una adjudicación definitiva de la empresa.

Nada se ha concretado

El recuento de estos 19 episodios refleja la complejidad financiera, jurídica y operativa que ha enfrentado AHMSA durante los últimos años. Aunque numerosas empresas, fondos de inversión y grupos empresariales manifestaron interés en adquirir la siderúrgica o participar en su rescate, ninguno de los procesos anunciados entre 2019 y 2026 logró concretar la transferencia definitiva del control o reactivación integral de la histórica acerera coahuilense.